|
|
Banking and Currency Crises: Differential Diagnostics for Developed Countries
Joy, Mark ; Rusnák, Marek ; Šmídková, Kateřina ; Vašíček, Bořek
V práci identifikujeme soubor základních pravidel charakterizujících ekonomické, finanční a strukturální podmínky, které předcházely vzniku bankovních a měnových krizí ve 36 vyspělých ekonomikách v období let 1970–2010. Využíváme metodologii tzv. klasifikačních a regresních stromů (CART) a její rozšíření zvané náhodný les (RF), které dovolují identifikovat klíčové proměnné vysvětlující začátky krizí, umožňují modelovat interakce mezi klíčovými proměnnými a identifikují kritické body zlomu. Rozlišujeme přitom mezi proměnnými popisujícími aktuální podmínky jednotlivých zemí, jejich strukturální charakteristiky a vývojem mezinárodních podmínek. Nacházíme, že krize jsou značně různorodé. Jako nejvýznamnější indikátory bankovních krizí v krátkém období identifikujeme nízký čistý úrokový spread a plochou nebo inverzní výnosovou křivku, zatímco v dlouhém období je to vysoký růst cen nemovitostí. Vysoké domácí krátkodobé úrokové sazby spolu s nadhodnoceným směnným kurzem pak patří mezi nejvýznamnější krátkodobé prediktory měnových krizí. Zatímco strukturální charakteristiky jednotlivých zemí a mezinárodní podmínky jsou relevantními prediktory bankovních krizí, měnové krize jsou naopak spíše vedeny krátkodobými podmínkami idiosynkratické povahy. Dále zjišťujeme, že některé proměnné, jako je např. domácí úvěrová mezera, jsou schopny poskytnout významné nepodmíněné signály krize, ale je složité je využít jako signály podmíněné, a především pro ně najít relevantní prahovou hodnotu.
Plný text:  PDF
|
|
|
Potenciální zdroje vzniku měnových a bankovních krizí v rozvíjejících se ekonomikách
Brožka, Michal ; Revenda, Zbyněk (vedoucí práce) ; Dvořák, Pavel (oponent) ; Žák, Milan (oponent)
Předkládaný text se zkoumá možné zdroje měnových, bankovních a dvojitých krizí v regionu střední, východní, jihovýchodní Evropy a Pobaltí. Předpokládá při tom určité povědomí o teoriích finančních krizí a některé relevantní faktory proto v zájmu stručnosti nerozebírá podrobněji. Cílem práce je nalézt proměnné, které by mohly signalizovat zranitelnost země vůči měnovým, bankovním a dvojitým krizím. Ve druhé kapitole je představena typologie finančních krizí. Text stručně seznámuje s teoretickými a empirickými studiemi finančních krizí a přibližuje definici pojmu měnová, bankovní a dvojitá krize. Ve třetí kapitole je provedena identifikace měnových, bankovních a dvojitých krizí. Jsou představeny proměnné, kterými se pokusíme vysvětlit pravděpodobnost, s jakou v dané zemi regionu nastane daný typ krize. Ve čtvrté kapitole odhadneme logitový model vysvětlující podmíněné pravděpodobnosti měnových, bankovních a dvojitých krizí. V páté kapitole provedeme odhad vývoje pravděpodobnosti mimo výběrový soubor dat sloužící k odhadu modelu. V závěru se zamyslíme nad výsledky, možnými doporučeními pro hospodářskou politiku či investory. Z analýzy vyplývá, že některé makroekonomické proměnné jsou významné pro predikci finančních krizí. U všech tří typů zkoumaných krizí byly významné tyto proměnné: velikost podílu zahraničního dluhu na objemu devizových rezerv, úrokový diferenciál, nadměrná úvěrová expanze (podíl úvěrů na HDP).
|
|
|
Zhodnocení významu systému měnového kurzu při vzniku a řešení měnových krizí
Zadák, Miroslav ; Durčáková, Jaroslava (vedoucí práce) ; Mandel, Martin (oponent)
Měnové krize se staly součástí hospodářského života. Častost měnových krizí a jejich dopady do reálné ekonomiky je problém, jímž by se měla mezinárodní ekonomie blíže zabývat. Práce, kterou prezentuji se snaží dát přehled o tom, jak se kurzové režimy prolínají s měnovými krizemi. Nejprve je konstruován Market Pressure Index (MPI) za účelem zjištění napětí na devizových trzích. Po zajištění těchto dat pokračuji v analýze, zda jsou zjištěné napětí na trzích stejné mezi jednotlivými režimy v počtu četností. Další kapitola se týká propuklých měnových krizí a okamžiků před a poté. Ekonomické reálie jsou sledovány souborem devíti indikátorů. Opět se vše děje s ohledem na režim měnového kurzu. Zjištění jsou taková, že v případě propuknutí (a ukončení) měnové krize ve fixních režimech měnových kurzů jsou dopady na reálnou ekonomiku (především v pohledu ekonomického růstu) menší, než pokud měnová krize vede k opuštění fixních režimů a následného floatingu měnového kurzu.
|
|
| |
|
|
Měnové krize a role Mezinárodního měnového fondu
Dostálek, Marek ; Helísek, Mojmír (vedoucí práce) ; Sedláček, Petr (oponent)
Práce se zabývá analýzou role Mezinárodního měnového fondu v měnových krizích, jeho postupech a nástrojích a z toho vyplývající kritice přístupu MMF. V první kapitole jsou měnové krize definovány, popsány jejich příčiny a možnosti prevence. Dále je uveden stručný popis fondu a nástrojů, které používá při své činnosti. Hlavním těžištěm práce je analýza přístupu MMF k významným krizím od 90. let 20. století. Jsou analyzovány následující měnové krize: mexická, JV Asie, argentinská a islandská a jako aplikace na místní poměry je rozebrán přístup MMF k měnové krizi v České republice v roce 1997. Vždy je uvedena stručná charakteristika krize, přístup MMF k jejímu řešení a následná kritika tohoto přístupu ze strany odborné veřejnosti. V závěrečné kapitole jsou uvedeny četné studie a závěry komisí, které se fungováním Fondu zabývaly a navrhovaly jeho reformy. Součástí jsou také názory expertů (Kenen, Sedláček, Jonáš) na fungování MMF a jejich shrnutí.
|
|
|
Analýza systémů měnového kurzu v podmínkách ekonomické transformace
Stejskal, Jan ; Taušer, Josef (vedoucí práce) ; Plchová, Božena (oponent)
Tato práce se věnuje analýze krizového vývoje v tranzitivních ekonomikách v kontextu systémů měnového kurzu. V této souvisloti je nejprve analyzován vývoj světového měnového systému od 19. století po současnost a následně také vývoj ve vybraných tranzitivních ekonomikách. Jako první je věnována pozornost České republice, kde je analyzován vývoj od období centrálně plánované ekonomiky, přes období počáteční transformace a měnovou krizi v roce 1997 až po současnost. Další část je věnována situci v zemích, které se do potíží s měnovým vývojem dostaly v současné době. Jedná se jednak o pobaltské země, jejichž měny jsou pevně navázány na euro, a o Island, který praktikuje systém plovoucího kurzu s cílováním inflace, stejně jako Česká republika. Cílem této práce je, kromě analýzy výše zmíněných krizí, také vyvození závěrů pro další směřování kurzové politiky v tranzitivnch ekonomikách.
|
|
|
The 90s Currency Crises of the 20th Century
Hrušková, Lenka ; Taušer, Josef (vedoucí práce) ; Černá, Iveta (oponent)
Práce se zaobírá měnovými krizemi, které proběhli v 90. létech 20. století. V první kapitole práce jsou představeny základní teoretické poznatky o měnových krizích, které jsou nezbytné k pochopení problematiky, jako např. typy krizi, generace krizi, příčiny vzniku a dopady na ekonomiku a obyvatelé postižené krajiny. V druhé kapitole jsou teoretické poznatky aplikovaný na konkrétní příklady krizi, jedná se o krizi EMS (1992-1993), krizi v JV Asii (1997) a Rusku (1998). Třetí kapitola je případovou studií měnové krizi v Mexiku (1994). Tato kapitola je podrobně zaměřená na příčiny vzniku krizi od počátku 80.let, její průběh v prosinci 1994, dopady do sociální a ekonomické sféry a rozšíření i na ostatní ekonomiky.
|
|
| |
|
|
Měnové a finanční krize - historie a současnost
Kazlovich, Uladzimir ; Taušer, Josef (vedoucí práce) ; Černá, Iveta (oponent)
Práce se zaměřuje na problematiku měnových a finančních krizí. Probírají se hlavní teoretické modely měnových krizí a jejích aplikace na měnové krize z nedávné historie. Vyhodnocují se příčiny a okolnosti, které za určitých předpokladů vedou k výskytu krizových situací v měnové oblasti. Probírá se problematika působnosti mezinárodních institucí v procesu udržování stability měnových systémů. Práce zkoumá příčiny globální finanční krize z roku 2008 a vyhodnocuje stav amerických finančních trhů.
|
host ::
RSS.